中國鋼鐵工業協會編制的八大鋼材品種綜合價格指數降至65.28點。該指數以1994年的價格作為指標參考價格。從連續數據來看，這一波長期調整從2011年開始，持續下滑態勢，2014年6月后開始不斷創新低，到如今的鋼材價格已經降至21年來最低水平，比20年前的鋼材價格下降了近35%。
盡管鐵礦石價格從2014年的130多美元降到如今的50多美元，但是鋁合金管價格下跌的幅度也不亞于礦價，且礦價止跌后鋼材價格依然繼續探底。以北京市場三級螺紋鋼為例，當前價格為1920元/噸，較2014年年初跌40%。對于鋼鐵企業而言，以盤條為例，2013年7月至2014年7月間，購進價格指數和出廠價格指數差值控制在2-4，但2014年8月后至今，兩者差值已經攀升至6-8(詳見圖2)。表明鋼鐵生產企業經營壓力增加，利潤空間被進一步壓縮。
可以說2015年的上半年對于鋼鐵行業而言，仍未走出“寒冬”。鋼鐵行業這一波調整漫長而艱難，如今，哀號遍野的上半年已經結束，下半年來臨，雖然說鋼市年底走出低谷的可能性較小，但是隨著外部經濟環境走穩，上游礦價反彈，鋁合金管價格的支撐也將逐漸堅挺。下半年鋼鐵行業仍有些“亮點”閃閃發光，在行業改革升級的道路上釋放著利好。
行業基本面——鋼鐵電商似成“救命稻草”。“互聯網+”的概念正在席卷鋼鐵行業。如果說下半年鋼鐵行業基本面會出現什么巨大的改變，那想必也是躲不開鋼鐵電商這個名詞。“電商”正在從根本上改變著鋼鐵行業的生存模式。鋼鐵電商平臺從三年前的寥寥無幾發展到現在的兩三百家。數據顯示，一季度國內鋼鐵電子商務網站新增用戶數為2.07萬，交易用戶數為4.3萬。據不完全統計，2015年第一季度，國內鋼鐵電子商務市場的鋼材交易規模達到1417萬噸，中國鋼鐵電子商務已進入質變前期。
對于鋼鐵企業而言，現如今微薄的利潤已經迫使他們不再愿意和鋼貿商分一杯羹了。如何打通流通環節，直接面向終端客戶，降低銷售成本成為鋼鐵企業的當務之急。電商似乎一下子成為了鋼企的“救命稻草”，現如今通過電商平臺撮合交易、聯營、自營等方式，直接零售給下游用戶，實現了“超市”采購。2015年一季度，重點鋼企鋼材銷售量13309萬噸，其中直供量5040萬噸，直供比例達到38%，這其中通過電商平臺銷售的鋼材占10.6%，這個比例正在逐步增加。隨著電商平臺的深度開發，未來鋼鐵企業可以逐漸實現生產、倉儲、加工和物流環節的智能化，減少人力物力投入，降低噸鋼成本，緩解鋼鐵行業利潤。
資金方面——多輪降息疊加定向降準利好鋼企。繼 2014 年 11 月份、2015年 3 月初、5 月中旬連續三次降息，剛剛過去的6月央行再度下調人民幣存款利率和貸款利率 0.25 個百分點，并推行定向降準，針對“三農”和小微企業釋放流動性。
降息有利于緩解行業及上下游產業鏈資金面緊張態勢，有利于鋼鐵企業降低財務費用和融資成本。以鋼鐵行業為例，2014年全行業負債率為68.3%，2015年一季度上市公司負債率高達66%，為負債比率最高的制造業，財務費用沉重。此次降息有利于降低行業的財務費用，改善行業的盈利水平。2015年一季度，鋼鐵上市公司短期借款約3311億，長期借款約834億，對應可再度減少年利息費用10億，而貨幣資金1200億，對應減少利息收入3億，綜合測算此次降息將影響鋼鐵上市公司財務費用約7億。此次降息有利于改善行業資金面相對偏緊的趨勢。
降息有利于行業下游需求釋放，改善行業供需格局。降息將會對鋼鐵下游行業特別是地產、建筑等行業帶來相當程度的利好。我國鋼鐵下游需求結構中，地產消費占比超過 55%。地產和鋼鐵同屬資本密集型企業，以房地產行業為例，3月末我國房地產開發貸款余額4.9萬億元，一年期貸款利率下調后，利息支出可以減少約122億元。降息一方面會顯著改善行業資金面緊張的局面，降低地產行業的融資成本和購房者成本，同時也為地產市場帶來新增量的杠桿資金，加速地產行業的去化速度，另一方面將加快地產行業新開工速度，帶動鋼鐵行業需求。
政策方面——國企改制、一帶一路、環保升級題材輪番上陣。下半年政策題材重點集中在國企改制、一帶一路、環保升級。據測算，2015年至2019年，“一帶一路”核心國家的基礎設施建設累計投資額約為3.26萬億美元，僅2015年就會有5580億美元(3.5萬億元人民幣)投資，初步估算，2015年基礎設施建設將帶動鋼材需求量約469.8萬噸。
環保升級話題更是頻繁的被提起，當前鋼鐵業正處于轉型升級的重要節點，近期將要出臺的《鋼鐵工業轉型發展行動計劃(2015-2017)》，是對鋼鐵行業未來發展的一個指導。以新環保法為代表的一系列環保政策正不斷完善，企業的環境違法行為將受到法律的制裁。而環保話題也將在未來很長一段時間內伴隨著鋼鐵行業，由于涉及到政策、罰款、強制執行等方面，不夸張的說，環保也逐漸成為了影響鋁合金管價格的主要因素之一。鋼市也因為環保因素出現多次短暫的漲價，離我們最近的兩次分別是去年10月底、11月初，因APEC會議，華北地區實施的嚴格的環保措施，鋁合金管價格短期內上漲了200元；另外一次是今年的3月下旬，因國際奧申委到北京、張家口檢查冬奧會申請籌備情況，鋁合金管價格也是短短幾天內漲了200元；7月1日，唐山政府發布《唐山市環保專項治理行動實施方案》通知，決定自即日起至年底在全市開展環保專項治理行動，通知共涉及28家鋼鐵企業104座高爐出鐵場除塵設施進行升級改造，29家鋼企的182個轉爐轉爐除塵升級改造，29家鋼企的29套煉鋼車間安裝三次除塵，22家鋼企的22臺燒結機煙氣脫硫，84家獨立軋鋼企業實施環境保護專項整治，加熱爐煙氣實現穩定達標排放，全部要求完成時間在7月底至10月底之前。《通知》出臺后唐山各部門啟動了嚴格執法，市長親自帶隊去企業督促執行，據傳上周五唐山市政府召集所有鋼鐵企業主管領導開會，要求鋼鐵企業按照新環保法的要求，在限定日期前，達到環保要求，否則，自限定日起，供電局按三倍電費收費。受此影響，國內鋁合金管價格再次大幅拉漲。
另外，上半年穩基建投資的舉措層出不窮，發改委大量集中批復8922億基建項目、發布1.97萬億PPP項目、三年內投資不低于1.1萬億用于高速寬帶網絡建設。這些都將在未來成為穩增長的“王牌”，龐大的基建投資將會在不遠的將來體現在鋼材需求上，可見下半年鋼市還是有些盼頭的。
